从一般等价物到数字货币的飞跃，货币形式发生了巨大变化。文章从效率、公平与合法性三个维度解读货币的演进过程，探讨了数字货币给交易带来的新变化。私人数字货币不是全能货币，特别是不能提供“价值公平”。货币的非国家化并非如哈耶克畅想的那样，自由竞争会产生最优货币，而是带来了市场的混乱无序。货币是经济和政治的一面镜子，货币秩序一定程度上会影响利益分配秩序。数字货币实际上并不是货币世界的新物种，它具有更高的效率，但是由于不能充分提供公平性且目前存在合法性争议，故而其服务能力受到限制。央行数字货币是货币国家化的一种形式，它将成为本国经济政治地位提升的重要载体，服务于货币制度和国际货币体系的更高目标，为国际和区域货币合作提供了新的可能性。